Plan de financement d'une reprise de commerce : un exemple pas à pas

Un plan de financement de reprise de commerce est un tableau en deux colonnes qui met face à face les besoins de l'opération (le prix du fonds de commerce, les frais annexes, la trésorerie nécessaire au démarrage) et les ressources mobilisables pour les couvrir (apport personnel, prêt bancaire, prêt d'honneur, crédit vendeur, aides). Construit avant toute négociation sérieuse avec le cédant, il sert de base au dossier présenté à la banque, aux réseaux d'accompagnement et, le cas échéant, à un comité d'agrément.

Dans les Hauts-de-France, ce document doit aussi intégrer ce que la Région finance réellement, et ce qu'elle ne finance pas, car plusieurs dispositifs existent sous conditions précises. Cet article détaille les postes à chiffrer, les ressources possibles, un exemple de structure poste par poste, et les erreurs qui fragilisent le plus souvent un plan de financement de reprise.

Qu'est-ce qu'un plan de financement de reprise de commerce

Le parcours officiel « Je reprends » rappelle que la recherche de financements est une étape distincte, qui vient après le diagnostic, l'évaluation et le business plan de reprise, et avant la négociation du protocole d'accord avec le cédant. Le plan de financement formalise cette étape : il traduit en chiffres ce que l'audit d'acquisition et la valorisation du fonds ont établi, et il montre comment le repreneur compte payer le prix, les frais annexes et les premiers mois d'exploitation sans mettre l'entreprise en tension de trésorerie.

Une reprise diffère d'une création sur un point essentiel pour ce document : une partie de la valeur achetée (clientèle, droit au bail, stocks, matériel) existe déjà et se négocie avec le cédant, alors qu'une création finance surtout des investissements neufs. Cette différence explique pourquoi le crédit vendeur, qui n'a pas de sens en création, occupe une place à part dans le plan de financement d'une reprise. Pour situer cette étape dans l'ensemble du parcours, l'article sur la façon d'évaluer une entreprise à reprendre détaille comment arriver à un prix de cession réaliste avant même de construire le plan de financement.

Les besoins à financer lors d'une reprise de commerce

Le premier travail consiste à lister, sans en oublier, tout ce que la reprise va coûter avant même l'ouverture du premier jour d'exploitation.

Le prix du fonds de commerce et les frais annexes

Le poste principal est évidemment le prix de cession du fonds de commerce, négocié avec le cédant à partir du diagnostic et de l'évaluation. S'y ajoutent des frais souvent sous-estimés : les frais d'acte et d'enregistrement, les honoraires de l'intermédiaire ou du conseil ayant participé à la négociation, et, le cas échéant, le coût de l'audit d'acquisition mené avant la signature. La fiche service-public sur la cession de fonds de commerce à un tiers rappelle que l'opération suit un calendrier précis : publication dans un support d'annonces légales du département dans les quinze jours suivant la signature, saisine du greffe par l'acquéreur dans les trois jours suivant l'annonce, publication au Bodacc, puis délai d'opposition des créanciers du vendeur de dix jours à compter de cette publication. Le prix est conservé par un séquestre, avocat ou notaire de l'acquéreur, qui le répartit dans les cent cinq jours suivant l'acte. Ce calendrier a une conséquence directe sur le plan de financement : les fonds doivent être disponibles et immobilisés pendant plusieurs mois avant d'être définitivement versés au cédant.

Les besoins de trésorerie après la reprise

Le second bloc de besoins concerne le fonctionnement courant une fois la reprise signée : stock de départ, avances sur salaires et charges sociales, premiers loyers si le bail commercial n'est pas encore cédé dans des conditions stabilisées, et surtout un fonds de roulement pour absorber le décalage entre les dépenses immédiates et les premières recettes. Beaucoup de plans de financement oublient ce poste ou le sous-estiment, alors que c'est souvent lui qui détermine si l'entreprise reprise tient ses six premiers mois sans tension de trésorerie.

Les ressources mobilisables pour financer la reprise

Face à ces besoins, plusieurs ressources se combinent généralement, car il est rare qu'une seule d'entre elles couvre la totalité de l'opération.

L'apport personnel du repreneur

L'apport personnel n'a pas de montant fixe imposé par un texte : il dépend du projet, du secteur et de la banque sollicitée. Son rôle n'est cependant pas seulement de réduire le montant à emprunter : il crédibilise le dossier aux yeux de la banque, car il montre que le repreneur engage lui-même une partie de son patrimoine dans l'opération. C'est pour cette raison que l'apport personnel est généralement examiné en premier par les financeurs, avant même le reste du montage.

Le prêt bancaire professionnel

Le prêt bancaire classique finance en général la part la plus importante du prix de cession, en complément de l'apport et des autres ressources. La banque étudie le dossier à partir du diagnostic de l'entreprise reprise, de l'évaluation du fonds et de la cohérence du plan de financement dans son ensemble, incluant la capacité de l'entreprise reprise à rembourser l'ensemble des financements mis en place, pas seulement le prêt qu'elle accorde.

Le prêt d'honneur

Le prêt d'honneur Création-Reprise décrit par service-public est accordé à la personne, et non à l'entreprise : il est sans intérêts et sans garantie, ni caution ni nantissement, pour un montant compris entre 1 000 et 90 000 euros, remboursable sur une durée de 1 à 7 ans. Les associations, fondations, SCI et entreprises en difficulté en sont exclues. Dans les Hauts-de-France, le portail régional des entreprises cite également le prêt d'honneur d'Initiative Hauts-de-France, de 3 000 à 50 000 euros, remboursable sur 3 à 5 ans, accordé après présentation devant un comité d'agrément, ainsi que les prêts d'honneur de Réseau Entreprendre Nord et de Réseau Entreprendre Picardie. Ces réseaux restent des tiers : Tremplin Artois n'instruit aucun dossier et ne finance personne, il renvoie vers eux comme sources d'information. Le détail des montants, des conditions et des démarches est traité dans l'article consacré au prêt d'honneur en Hauts-de-France.

Le crédit vendeur

Le crédit vendeur est spécifique à la reprise : le cédant accepte un paiement échelonné d'une partie du prix, dans la limite de 50 % maximum, sur une durée de 1 à 3 ans, à un taux négocié entre les deux parties. Il peut être inséré dans l'acte de cession ou dans la lettre d'intention. Côté plan de financement, le crédit vendeur a un effet immédiat : il réduit le montant à emprunter auprès de la banque au moment de la signature, tout en créant une dette envers le cédant qui doit figurer explicitement dans le document.

Le financement participatif

Service-public présente le financement participatif comme une collecte auprès d'une communauté d'internautes, utile notamment lorsque le prêt bancaire classique est difficile à obtenir. Cette ressource reste marginale dans un plan de financement de reprise classique, mais elle peut compléter un montage lorsque les autres ressources ne suffisent pas à couvrir la totalité du besoin.

Un exemple de structure de plan de financement, poste par poste

Le tableau suivant présente, pour chaque ressource mobilisable, les ordres de grandeur et conditions tels qu'ils figurent sur les sources officielles citées dans cet article. Il s'agit d'une structure type, et non d'un plan de financement complet pour un dossier précis, puisque chaque reprise se chiffre à partir de son propre prix de cession et de ses propres besoins de trésorerie.

Les dispositifs régionaux qui peuvent compléter le plan de financement

Au-delà des ressources classiques, plusieurs dispositifs du Guide des aides de la Région Hauts-de-France peuvent intervenir en complément, à condition de vérifier précisément leur éligibilité, car les aides régionales ne sont pas de droit : il s'agit de régimes d'aides non automatiques.

Le prêt croissance TPE

Le prêt croissance TPE, mis en œuvre par Bpifrance, est un prêt participatif assimilé à des fonds propres, destiné aux TPE et PME de 3 à 50 salariés créées depuis plus de 3 ans et exerçant leur activité en Hauts-de-France. Il finance un programme d'investissement structurant, avec un montant compris entre 10 000 et 100 000 euros sur 5 ans dont 1 an de différé, obligatoirement adossé à un partenariat financier d'un montant au moins équivalent. Le texte officiel précise que les entreprises individuelles et les transmissions ne sont pas éligibles au dispositif : il ne peut donc pas financer l'achat du fonds de commerce lui-même dans le cadre d'une reprise, mais il peut, sous ces conditions, intervenir plus tard pour financer un programme d'investissement de l'entreprise une fois la reprise réalisée et la structure juridique adaptée. L'article dédié au prêt croissance TPE en Hauts-de-France détaille ces conditions.

REHA3 et le Plan Booster TPE pour les commerces de proximité

REHA3 cible les très petites entreprises de proximité disposant d'un point de vente fixe, en commerce, artisanat ou services, dans les communes de moins de 10 000 habitants des Hauts-de-France, ou dans des communes plus peuplées lauréates de l'appel à projet « Redynamisation des centres-villes et centres-bourgs ». Le dispositif finance des travaux valorisant le local commercial, pour une subvention de 40 % des investissements éligibles HT, entre 5 000 et 30 000 euros de travaux, soit une subvention de 2 000 à 12 000 euros, ouverte aux commerçants-artisans existants, en création ou en reprise. Ce dispositif ne finance donc pas l'achat du fonds lui-même, mais il peut alléger le budget de rénovation du local une fois la reprise réalisée.

Le Plan Booster TPE Artisans-Commerçants, mis en œuvre par les chambres consulaires (CCI et CMA), propose un diagnostic puis un accompagnement individuel pour structurer un projet, dont un module « Transmission » spécifiquement dédié à la préparation du projet de cession et au rapprochement entre cédant et repreneur. Le premier accompagnement est totalement pris en charge, grâce à un financement de la Région et du FEDER. Ce module ne remplace pas le plan de financement, mais il peut aider à le construire en amont. Pour une vision d'ensemble des dispositifs mobilisables selon le projet, le hub financer son projet regroupe les articles consacrés à l'apport, aux prêts et aux aides en Hauts-de-France.

Les erreurs qui fragilisent un plan de financement de reprise

Certaines erreurs reviennent régulièrement dans les dossiers présentés aux banques et aux comités d'agrément. La première est d'oublier la trésorerie de départ et de ne chiffrer que le prix du fonds, ce qui conduit l'entreprise reprise à manquer de liquidités dès les premiers mois, même si le prix lui-même a été financé correctement. La seconde est de surestimer la part du crédit vendeur sans avoir vérifié que le cédant acceptait réellement ce montage avant de l'inscrire dans le plan de financement, alors que ce point se négocie dans la lettre d'intention ou le protocole d'accord, pas après.

La troisième erreur consiste à présenter un plan de financement où l'apport personnel est trop faible par rapport au montant total, sans ressource complémentaire type prêt d'honneur pour le renforcer : la banque lit alors un dossier où le repreneur ne porte pas de risque personnel dans l'opération. La quatrième est d'inscrire une aide régionale dans les ressources sans avoir vérifié son éligibilité précise, notamment l'exclusion des transmissions pour le prêt croissance TPE ou les seuils de population et d'effectif pour REHA3 : un plan de financement qui repose sur une aide finalement refusée doit être entièrement reconstruit, ce qui retarde la signature.

Enfin, une erreur fréquente est de ne pas tenir compte du calendrier de la cession elle-même. Entre la signature de l'acte, la publication de l'annonce légale, la publication au Bodacc, le délai d'opposition des créanciers du cédant et la répartition du prix par le séquestre, plusieurs mois peuvent s'écouler avant que les fonds soient définitivement libérés. Un plan de financement qui ignore ce délai expose le repreneur à des tensions de trésorerie au moment même où il doit faire tourner l'entreprise reprise.

Comment présenter son plan de financement à la banque et au comité d'agrément

La banque et, le cas échéant, le comité d'agrément d'un réseau de prêt d'honneur examinent le plan de financement à la lumière du diagnostic et de la valorisation de l'entreprise reprise, pas de manière isolée. Il est donc utile de présenter le plan de financement accompagné du diagnostic d'acquisition, d'une projection réaliste de l'activité une fois la reprise réalisée, et d'un détail clair de chaque ressource, en particulier lorsque plusieurs d'entre elles se cumulent (apport, banque, prêt d'honneur, crédit vendeur). Un plan de financement présenté seul, sans ces éléments de contexte, est généralement moins bien accueilli, car il ne permet pas de vérifier la cohérence entre le prix négocié, les besoins réels et la capacité de remboursement de l'entreprise.

Pour les démarches propres au choix de la structure juridique de la reprise ou à la cession de parts, il est préférable de se tourner vers un expert-comptable ou un professionnel de la création et de la reprise d'entreprise, ce point relevant d'un accompagnement individualisé que cet article ne traite pas. Les étapes concrètes d'une reprise de commerce dans la région, de la recherche du fonds à la signature, sont détaillées dans l'article consacré à l'évaluation d'une entreprise à reprendre.

Questions fréquentes sur le plan de financement d'une reprise

Sources officielles citées dans cet article

• Je reprends, Service Public Entreprendre
• Cession de fonds de commerce à un tiers, Service Public Entreprendre
• Prêt d'honneur, crédit vendeur et autres financements, Service Public Entreprendre
• Prêt croissance TPE, Guide des aides, Région Hauts-de-France
• Aide à la rénovation des points de ventes fixes, artisanaux, commerciaux ou de services - REHA3, Guide des aides, Région Hauts-de-France
• Plan Booster TPE Artisans-Commerçants, Guide des aides, Région Hauts-de-France
• Prêts Initiative Hauts-de-France, entreprises.hautsdefrance.fr

Pour replacer ce sujet dans l'ensemble des démarches, retrouvez notre guide pour créer son entreprise dans les Hauts-de-France.

Elle suit les dispositifs d'aide à la création et à la reprise d'entreprise dans le Nord et le Pas-de-Calais, et décortique les règles qui changent d'un territoire à l'autre.